特朗普在周二语言暗意，将在本周决定由谁来接替行将卸任的好意思联储理事Kugler，并行使这个空白出来的职位来挑选改日的好意思联储主席。

尽管市集早已price in了特朗普将任命一位更鸽派的好意思联储主席，但Kugler的去职使这一时刻线被提前，这也成了诱发好意思元走弱的新一轮催化身分。

图：Polymarket上四位候选东谈主的胜率

 

一、四位潜在主席的策略画像

1. 凯文·沃什（Kevin Warsh）

布景：本年55岁。前好意思联储理事（2006-2011年），曾参与吩咐2008年金融危险，现任斯坦福大学胡佛相关所相关员。

策略宗旨：鸽派。以为现时利率过高，浓烈救援降息刺激经济，与特朗普缩短政府债务老本的所在一致。

可能性：Polymarket上胜率卓绝，30%。他在2025年7月赶赴华盛顿与财政部长贝森特会面，有计划好意思联储主席职位。

2. 凯文·哈塞特（Kevin Hassett）

布景：本年63岁。现任白宫国度经济委员会主任，特朗普最亲密的经济照顾人之一。

策略宗旨：鸽派。与特朗普同调，宗旨“关税+降息”组合刺激制造业回流。

可能性：Polymarket上胜率第二，26%。在2025年6月至少两次与特朗普会面有计划好意思联储主席职位。

3. 克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）

布景：本年66岁。现任好意思联储理事，由特朗普在2019年任命。

策略宗旨：鸽派。在7月FOMC会议上与鲍曼通盘投下反对票，要求立即降息 25bp。以为通胀风险可控，而作事市集疲软风险更大。宗旨关税对通胀是“一次性冲击”，不应拦阻降息。

可能性：Polymarket上胜率第三，22%。沃勒是特朗普 2019 年躬行提名的理事，具备“我方东谈主”身份；同期 8 月 1 日他公开承认“若总统提供职位，我闲静罗致”。

4. 米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）

布景：本年53岁。 2018 年特朗普提名参加好意思联储理事会，2025 年 6 月担任“好意思联储认真监管的副主席”。

策略宗旨：由鹰派转为鸽派。鲍曼此前一直是大鹰派，曾在2024年9月曾反对一次性降息 50bp，宗旨降息25bp。但在本年转鸽，7月投票颂赞降息，长胜配资因为作事市集疲弱+通胀接近2%所在。

可能性：Polymarket上胜率最小，<10%。

二、“影子主席”效应：好意思元走弱的新一轮催化剂

特朗普近期发动了“东谈主事三连击”：罢免 BLS 局长、本周秘书新的理事、尽快提名新好意思联储主席。当 “数据权+利率权”尽持一手，好意思联储的孤独性正在消失，可能是“去好意思元化“交游在4.2自若日后的下一个诱因。

东谈主事上，新一任好意思联储简略率鸽派偏向；数据上，似乎也救援好意思联储的鸽派转向。“硬数据”非农还是坍塌，而“软数据”也出现了裂痕。最新公布的ISM服务业下跌至50.1，低于预期。其中作当事者见降至46.4，支付价钱的主见攀升至69.9（为2022年10月以来最高），发挥好意思国滞胀担忧浮现。

图：ISM 服务业PMI 分项主见自满出经济滞胀风险

三、交游念念法

现在市集关于好意思联储9月的降息预期在90%，年内降息预期在2.3次；而对欧央行年内降息预期独一0.6次，西洋利差正在快速收窄。

图：德好意思2年利差本月高涨20bp，迁延了与EURUSD之间的背离

从市集交游心理看，欧元的CFTC多头持仓即使在7月欧元回调时也一直保管在高位，欧元的期权RR在8月之后也开动再行高涨，发挥市集心理仍偏向于看多欧元、看空好意思元。

图：EURUSD期权RR与EURUSD spot

工夫面上，EURUSD在履历了7月下旬近400pips的回调后，在本周三重返新站上了50日均线（1.1590），再行回到了高涨通谈中，右侧追多欧元仍是性价比可以的遴荐。

图：EURUSD本年以来一直踩着50日均线高涨

本文起原：晨安汇市，原文标题：《鸽派新主席大战，好意思元先跌为敬》

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