2月2日，深交所网站刊行上市审核信息自满，广东华庄科技股份有限公司（下称“华庄科技”）创业板IPO更新表露，深交所已向公司发出第二轮审核问询函。

　　△起头：深交所网站

　　华庄科技IPO自2023年6月28日获受理已7个月多余，本次规划募资4.5亿元。本年1月19日，华庄科技已就第一轮审核问询函中对于公司的中枢时期与创业板定位等问题进行了回话。

　　▎2023上半年归母净利润、主买卖务毛利率和研发用度率均出现下滑

　　据招股书，华庄科技主要面向汽车电子、新动力与储能、阔绰电子、智能电器四大边界提供坐蓐制造服务，主要客户包括比亚迪、鹏成新动力、日本五轮商事、日本住友商事、向阳科技、移为通讯等着名品牌厂商或产业链着名企业，居品应用品牌包括比亚迪、丰田、通用、本田、日产、福特、长城、五菱、小米、OPPO等。

　　事迹方面，华庄科技频年总体保握增长，但自2023年起出现下滑风险。2020年度、2021年度、2022年度和2023年1-6月（以下称“敷陈期内”），华庄科技竣事买卖收入别离为3.48亿元、4.86亿元、6.27亿元和2.96亿元，最近三年年均复合增长率为34.25%；净利润别离为3596.17万元、5705.26万元、7956.95万元、3243.56万元。

　　△起头：华庄科技招股书

　　不出丑出，2023上半年，华庄科技当期竣事买卖收入2.96亿元、归母净利润0.33亿元，均未及2022全年的一半，呈现下滑趋势。华庄科技证明称，2023年1-6月，受宏不雅经济和下流市集需求、市集竞争流程阶段性波动影响，公司利润率有所着落。

　　敷陈期内，公司主买卖务毛利率别离为28.15%、29.75%、29.77%和26.02%，总体较为放心。不外，2023年上半年，公司主买卖务毛利率有所下滑，较2022年裁减3.75个百分点。

　　与此同期，公司境外毛利率握续下行。公司外售收入中，智能电器边界收入占比和毛利率逐年下滑，同期阔绰电子边界毛利率亦呈着落趋势，使得外售毛利率呈着落趋势。

　　华庄科技暗示，若将来因行业竞争加重、市集需求变化、行业时期更新、东谈主工本钱提高级身分，导致居品销售价钱或居品本钱发生首要变化，则公司居品毛利率可能存在进一步着落的风险，将对公司经买卖绩酿成不利影响。

　　△起头：华庄科技招股书

　　此外，华庄科技最近三年研发用度天然保握放心增长，关联词研发用度率却有所着落。敷陈期内，公司研发用度别离为1551万元、2144.50万元、2592.45万元和1163.65万元，公司研发用度呈增长趋势。关联词，2022年度、2023年1-6月由于收入增长较快，范畴效应扩大，导致研发用度率着落，低于同业业可比公司平均水平。

　　另外，最近三年，公司研发东谈主员平均薪酬合座也低于同业业可比公司平均水平。

　　△起头：华庄科技招股书

　　▎第一大客户比亚迪孝顺超两成收入，主要客户流失存隐忧

　　招股书自满，2020年、2021年，华庄科技的第一大客户是日本的ITSUWA SHOJI KAISHA，INC.（五轮商事株式会社）。2021年，比亚迪第一次出现时华庄科技前五大客户名单中，排在第三位。2022年，跟着比亚迪新动力汽车销量快速飞腾，对BMS箝制器的采购需求增多，马上成为曩昔华庄科技新的第一大客户。

　　2023上半年，比亚迪链接稳居华庄科技的第一大客户。华庄科技对比亚迪的销售收入占比从2021年的9.21%，飙升至2023年上半年的24.97%。不言而喻，比亚迪为华庄科技带来的销售收入迟缓增多。2021年至2023上半年，比亚迪为华庄科技累计孝顺2.52亿元收入。

　　△起头：华庄科技招股书

　　值得属意的是，华庄科技现时边临着主要客户自有或自建产线，恒指期货交易以及客户流失的风险，这亦然华庄科技将来将面对的一大隐忧。

　　尤其值得温雅的是，公司第一大客户比亚迪也存在自有或自建智能箝制器制造产线的情形。

　　在深交所第一轮审核问询中，要求公司连合比亚迪等下旅客户自有及拟投资确立智能箝制器制造产线情况，证明主要客户是否存在自行建造制造产线的趋势，公司与主要客户合营干系是否放心可握续。

　　对此，华庄科技证明称，比亚迪、华宝新能、江西台德等部分主要客户存在自有或自建智能箝制器制造产线的情形。比亚迪自有产线与其本身多元化斟酌计谋以及业务发展历史精粹探究，华宝新能、江西台德自建产线系客户利用本身特定上风资源颐养竞争策略等原因。

　　从销售收入数据变化来看，已清楚线索。敷陈期内，华宝新能、江西台德等客户自建产线后，与公司交往金额减少。其中，敷陈期内，公司与华宝新能交往金额别离为0万元、1146.92万元、2123.49万元和0元，与江西台德交往金额别离为2170.13万元、382.72万元、113.62万元和0元。这意味着，在2023年上半年，华宝新能、江西台德两家客户自建产线后已“烧毁”华庄科技。

　　华庄科技坦言，将来，如若行业发展趋势发生变化，或客户本身斟酌策略颐养，公司客户可能自建产能或扩大自有产能范畴，进而将减少采购刊行东谈主的制造服务，对公司的经买卖绩酿成不利影响。

　　这也激发投资者质疑，跟着比亚迪自有产线品性的栽培、本钱的裁减，或者产量的增多，是否还需要向华庄科技采购探究居品？

　　▎面对实践对赌合同、劳务打发用工犯警违法等风险

　　招股书自满，华庄科技控股激动为陈耀强，试验箝制东谈主为陈耀强、陈必涵、陈慕，为公司共同试验箝制东谈主，共计平直和障碍握有公司59.30%股权。

　　其中，陈耀强、陈必涵、陈慕三东谈主存在支属干系，陈耀强系陈必涵、陈慕父亲，陈必涵系陈慕兄长。同期，陈耀强、陈必涵、陈慕三东谈主均为公司董事，在现存董事会的9个席位中领有3个席位，对董事会好像产生首要影响。

　　招股书教唆称，公司存在试验箝制东谈主利用其箝制地位通过诳骗表决权或其他表情对公司的斟酌和财务有磋磨、首要东谈主事任免和利润分拨等进行失当箝制，导致公司和高大中小激动的权益受到毁伤的风险。

　　值得温雅的是，华庄科技及陈耀强、陈必涵曾与浙创好雨、德彩君盛、甬潮嘉元、嘉兴聚潮签署合同，商定优先购买权、共同出售权、优先认购权、反稀释、优先算帐权、回购权、事迹对赌等疏淡股权权益条目。

　　招股书教唆，上述一谈疏淡激动权益条目还是间隔且自始无效；其中，回购权条目存在附条件自动收复的商定。若公司及格刊行上市的恳求未获批准或刊行东谈主除掉初度公拓荒行股票的恳求材料，则被间隔的回购权条目自动收复服从，可能触发试验箝制东谈主陈耀强、陈必涵的回购义务，从而对公司股权结构、公司贬责结构和粗浅斟酌放心酿成不利影响。

　　此外，华庄科技还存在犯警违法等四肢。如，在坐蓐等岗亭上存在较多使用劳务打发用工的情形。

　　敷陈期各期末，华庄科技母公司劳务打发东谈主数占总东谈主数的比例别离为36.46%、17.05%、7.86%和6.18%。2020年末、2021年末，公司劳务打发用工占比均卓越10%，一度高达36%以上。

　　这不仅不相宜《服务合同法》《劳务打发暂行规章》的探究规章，还让公司存在被探究把持部门处罚的风险，更有可能让公司的净利润多了“水分”。

　　对此，深交所要求华庄科技证明敷陈期内劳务打发用工本钱与精继承工本钱、当地东谈主均薪酬水平的各别情况，测算对本钱、利润的影响情况，是否存在利用劳务打发裁减用工本钱的情形；连合上述情况证明公司劳务打发用工比例超30%是否属于首要犯警违法四肢。