文/刘工昌
9月11日,2024中国500强企业岑岭论坛发布了中国企业500强名单,太平洋修复和苏商修复分别以5400亿和3200亿营业收入位列46名和86名。它们均由江苏前首富严介和创办,目前由其男儿严昊和女儿严昕控股贬责。
公开辛苦自满,太平洋修复位居2024年世界500强第161位,营业收入为764.33亿好意思元,流畅11年入选世界500强和中国500强,稳居全球工程与建筑业私企第一,入选《2022世界品牌500强》榜单,位列225位。
2021年至2023年的《资产》世界500强名次榜自满,太平洋修复的营业收入分别为640.37亿好意思元、770.7亿好意思元、794.78亿好意思元,分别位居榜单第149位、150位、157位。严氏眷属的另一家企业苏商集团亦然世界500强,2024年,其营业收入为452.65亿好意思元,位居第340位。这已是苏商集团流畅三年上榜。
两门第界500强,年度营业收入整个接近9000亿元,严氏眷属依然打造了遍及的产业集团。依托这两家500强,严昊、严昕连接登陆2024年胡润富豪榜,二东谈主资产分别达1450亿元、500亿元。
但令东谈主操心的是,堂堂收入总额近万亿的严氏两家中枢企业,濒临供应商时却往往赖账,以至连几十万的欠款皆不肯意了债,临了还被适度高花消。
与政府高度关联的业务干系
严介和1960年生于江苏淮安,1992年景立引江建筑工程有限公司。
严介和/图源:新家办商榷
1996年严介和以跑11趟南京的代价,终于拿到了一个29.4万的订单,要求是修3个小涵洞,工期为140天。因为平直已是五次转包的工程了,贬责费累计上交36%,干完要赔5万块钱。可严介和无可争辩接下了,他说,“既然赔了就赔到底,赔5万不如赔8万。”一直干到大年三十把涵洞修好。正月初八上班,工程迷惑部迷惑长让总承包商江苏省交通工程总公司老总把严介和请到南京吃了一顿饭,说涵洞修得无可抉剔,以后的配套工程皆让严介和他们干。(1)
听说这个知名的“赔5万不如赔8万”的事例其后被写入好意思国哈佛商学院的经典案例。很快南京的绕城公路工程到了严介和手里,让他净赚了800多万。
其后一个日本的投资商找到严介和,要他在三个月内将一处68万立方米的土方回填。
他调来300辆自卸卡车,组成遍及的车队,三组工东谈主三班倒,在三个月的期限内完成任务。(2)
这事径直回荡了整个业界,之后这种雷同土方填埋的名堂大多会落入他之手。
那时江苏宿迁市有一条骨干谈的修建名堂一直没能完工,因政府拿不出这样多钱,严介和知谈后径直垫付了5000万元,将这条路修建起来。这下他由此成了下层各级政府的上宾,太平洋集团在三年之内贯串了九个省级的要点工程。
2005年,严介和登上胡润富豪榜,排名第二。太平洋修复也成了世界乃至全球最大的民兴修筑公司。2010年7月,严介和晓示聚首上百家民营企业组成“郑和舰队”,至此,他的“三大财团”基本成形,分别从事修复——尤其是基础武艺修复、栽植和投资,启动开疆拓境。
2009年到2010年,太平洋修复在山东临沂李公河、辽宁向阳、江西定南、海南乐东抱由、海南九所新区、河北宁晋、安徽池州城市修复、辽宁新民等多个名堂,地跨300多个城市,500多个园区的名堂启动修复。
2010年12月18日,严介和宗旨创建中国感德节,后又分别摆布了“中国首届新江南新经济论坛”与“中国企业首长三峡行”和“井冈山十月论坛”等。同期加速了对西部地区尤其是贵州城市修复的撑合手力度。据严介和袒露,将来,他在贵州的投资将不低于1000亿元东谈主民币,起码袒护贵州一半以上区域。
从2010--2011年,太平洋修复分别在贵州独山、贵州瓮安、贵阳市后生路、贵州省黔西南安龙县垃圾填埋场、贵州兴仁城市修复、务川自治县河边大路修复工程、贵州夏云齐心工业园三期和白酒工业园基础武艺修复开工……
2011年3月21日,严介和晓示,他带队的太平洋修复资源海外集团、华佗论箭理智海外集团、郑和舰队本钱海外集团等三大财团的西南地区总部慎重落地贵阳。2011年8月1日,他还率队出席签下总投资近5亿元的“贵州夏云齐心工业园授牌典礼暨夏云工业园三期和白酒工业园基础武艺修复”名堂当天的开工典礼。
他暗示:“咱们所看的不是贵州目前的实力,而是贵州十年后的实力。目前中央在进行第二轮西部翻开垦,看成企业家,我为什么不和中央保合手一致?目前咱们开垦的要点即是贵州和甘肃,越是过时的地区,发展后劲越大,投资越安全。”(3)
不外尽管严介和把贵阳看成西南的中枢区域,宣称要带着优质的资源、理智、本钱和本事骨干力量,全力助推整个贵州的城市修复和西南地区的经济转型。但时于当天,贵州是中国中负债率最高的省份之一,各地皆严重缺资金,咱们不知谈严氏眷属的这些投资究竟落实了些许。
深度介入国企校阅
1996年后严介和通过假贷4000万,成立了太平洋工程公司,随后就开启了国企脱困之路。
那时江苏不少国企是中小国企,大多处于赔本景色,作念城市修复工程的严介和由于在不少场地东谈主脉深厚,告捷说动了场地部门,对赔本和盈利的国企进行归并,酿成了31个不亏不赚的零资产国企群体。
然后由严介和出资60亿,将这些国企悉数收购,况且联接太平洋工程的业务,告捷周转了它们。这期间,他收购了70多家国有企业。按照严介和的说法,这些国企底本连根洋火皆值不了,到他手里后起死复活,于是他的身家资产才随着情随事迁。2005年他的身家资产一年之内从20亿涨到了100多亿。
天然不少东谈主质疑严介和是侵吞国有资产,但是严介和相等硬气,宣称这些企业依旧是国企,我方保住了它们不被停业,还让它们扭亏为盈,若何能是侵吞国有资产。(4)
但是公论对其诛讨一直莫得停歇。2006年,媒体对严介和无数收购国有资产建议了质疑,指其操作存在国有资产流失之嫌。也正因此质疑严介和堕入了一场空前的财务危机,银行收贷,不外严介和最终告捷渡过了此次危机。
他其后称BT名堂有无数工程款未收追溯,这些应收账款足以袒护沿途债务,工程款收追溯,公论危机天然就消除了。(5)
这里所谓的“BT”投资模式即是,先帮政府工程垫资,建好后布置给政府,然后再由政府分期付款。
1996年,江苏宿迁要建市府大路,但财政没钱,严介和主动建议帮政府垫资,然后政府分期付款。这是严介和BT模式的启动。
那时许多场地政府没钱又思改善寰球基础武艺,天然就会思到他。就在这一年时分里,严介和就拿到了2700亿元的政府修复名堂。这个数字相等于那时中部地区10个城市的GDP。
要知谈那时他的太平洋修复的盘子一年也才几十亿,东谈主们不禁质疑,他哪来这样多钱,信赖是发了国企改制的财。其实像他这样的有政府信誉作保,从拿地起就不错向银行典质贷款,他的名堂根底不缺资金。
世界500强还不上几十万?
在太平洋修复官网中,严介和暗示,严氏眷属企业流畅11年入选世界500强,雄踞全球建筑业私企第一。
图源:新家办商榷
看起来严家是每况愈下,但就在当下,却传出几十万欠款还不上而被适度花消的事。
自2019年以来,太平洋修复集团累计收到了41次适度花消令。2024年以来,太平洋修复集团依然流畅14次被发布适度花消令,最近的三笔限消令,是因为太平洋修复集团未按推告白知书偿还分别为102万元、69万元和35万元的欠款。
很难思象,年营收越过5000亿元的太平洋修复,却因这样几十上百万元欠款,职遵法院的限消令。
而一样顶着“世界500强”的名号的苏商修复也好不到那边去,欠着一些数十万元的小金额债务,本年已有两次被列为失信被扩展东谈主,自2019年以来则累计7次被列为失信被扩展东谈主、其法定代表东谈主王汉里共计18次被下发限消令。
由于太平洋修复和苏商集团均未上市,具体贪图情况也很贫窭知,不外如故有不少媒体从其征税限制、从业东谈主数及债务失约情况,质疑其千亿营业收入真实切性。
公开音问自满,频年来,太平洋修复频频被追债。天眼查自满,太平洋修复触及无数诉讼,2020年至2024年,诉讼案分别为408件、370件、378件、280件、250件,整个达1686件,其中大部分案件,太平洋修复是被告。(6)
千般迹象自满,太平洋修复和苏商修复的资金链趋紧。
频年来,部分供应商在催讨欠账时,还发现太平洋修复通过抽逃出资等方式消除债务,正规平台而其消除的债务单笔最低不及150万元,多笔整个为1059万元。
据一份裁判秘书,太平洋修复集团于2016年入股并合手有贵州中山路桥100%股权。当日的《推进会决定》自满,太平洋修复认缴出资金额为8000万元。并于2017年3月7日至3月9日,向中山路桥的账户转入8000万元。
可就在而后的3月8日、10日及16日贵州中山路桥的账户向一家修复公司净转出金额3000万元。该修复公司名为“淮安天和修复工程有限公司”,由严介和女儿把合手的苏商修复集团有限公司100%合手股。
根据法院认定的时分段,太平洋修复及苏商修复的推进为严昊与严昕,二者均属于严氏眷属的下属公司,是显然的关联公司。
对此,太平洋修复辩称转出资金属时时交游,莫得流入太平洋修复。
法院则暗示,根据轨则,专揽关联交易将出资转出,应认定为推进抽逃出资。太平洋修复未能提供有用凭证证明磋磨资金交游的正当性、合感性,应当认定其为专揽关联交易将出资转出,组成抽逃出资。
最终,至少两位债权东谈主的追加要求得到法院撑合手,太平洋修复被判在其抽逃出资资金畛域内对贵州中山路桥债务承担职责。
严氏眷属背后的金融系统
清流服务室发现,太平洋修复和苏商修复更大的债权东谈主,可能不是严介和,而是购买其搭理家具的投资东谈主。
2012年起,一家名为上海元亨祥股权投资基金贬责有限公司(下称“元亨祥公司”)私募机构一直为严氏旗下企业刊行基金募资,严氏眷属终年通过它来向阛阓召募大额资金,而太平洋修复更是主要通过它来刊行家具集资。历史辛苦自满,这家私募机构可能由太平洋修复创立,两边并非通俗的“政策协作伙伴”。
曾有一份早期的家具证据书先容元亨祥公司是由“中国郑和舰队本钱海外集团”主席单元企业家发起设立的投融资专科分享平台,并由严介和担任首席政策参谋人。而这个“中国郑和舰队本钱海外集团”亦然由严介和创立,并由他担任中国郑和舰队本钱海外集团董事局主席。
官网自满,元亨祥公司在2012年8月17日创立,昔日11月就成立首支元亨祥基金-河北邢台宁晋名堂•上海苏辰结伴企业。而工商信息自满,这只基金的主体上海苏辰投资贬责结伴企业(有限结伴)成立于2012年8月21日,仅晚于元亨祥公司5天。也即是说,元亨祥创设险些与太平洋修复刊行基金同期进行。
根据元亨祥首创东谈主程芳和太平洋修复严介和的说法,这只基金是两边协作的肇始。而后,无数的基金赓续成立,仅2012年短短数月就成立了3只基金。元亨祥首创东谈主程芳曾暗示,太平洋修复是元亨祥的政策协作伙伴,围绕太平洋修复为中枢企业的应收账款是元亨祥金融家具最伏击的底层资产。
严氏眷属的公司,将承建政府工程的应收账款质押或转让给元亨祥公司设立的关联基金,元亨祥公司以此为底层资产刊行搭理家具为严氏的公司募资,单只家具金额从数千万到数亿元不等,其甘愿收益率根据年份而异,年化收益率大多在10%以上。(7)
在2014年前后这个私募公司可能是太平洋修复最伏击的资金开端。
对于其资金开端,2012年,严介和曾对媒体暗示,他的资金有75%为自有资金,主若是多年累积的无数应收账款;25%为来自迪拜和卡塔尔的政府养老基金。⑧
2014年10月,严介和又更新说法称,中东政府的养老基金因为外汇贬责局越来越严格的贬责,依然基本退出了太平洋修复。那时太平洋修复的资金中三分之一属于公司,三分之二属于公司职工。他暗示不少职工的钱皆投在了我方的公司,职工投资的资金大略占太平洋整个流动资金的一半,应该有上千亿。他又超越强调,这并不是“违纪集资”,仅仅等闲的职工投资。⑨
然则从它们搭理平台的宣传页面来看,尤其是其后P2P的东风兴起时,其销售搭理的对象,显著显著触及到太平洋修复职工之外的社会东谈主。
有辛苦自满,直至2022年至2024年间,太平洋修复旗下仍有无数公司应收账款资产包,是在该机构进行登记,并转让给元亨祥的关联公司。而这些资产交易,均在已被取消业务天赋的中介登记公司的贵州场外机构间阛阓有限公司进行登记,可能荫藏着风险。
太平洋修复和苏商修复的另一类大的债权东谈主,是各地银行机构。据清流服务室梳理,频年来,严氏旗下公司将无数的政府应收账款典质给银行等金融机构,以此为其银行贷款提供质押担保,此类质押协议在2023年及2024年加多。
除了通过元亨祥集资,太平洋修复偏执关联公司,也将对政府的应收账款典质给银行,以得到银行的贷款。
在2006年被银行逼债后,严介和在公开场面一直强调太平洋集团依靠“自有资金”发展。
2007年严介和接受《财经》专访时暗示,“太平洋”的快速发展,90%以上是自有资金,以滚雪球方式发展。⑩
到了2012年,严介和仍然强调自银行风云6年以来太平洋再莫得向银行借款。但清流服务室发现,至少在近几年,严氏旗下修复公司赓续向无数银行质押政府应收账款进行假贷,质押的应收账款金额在数千万至十余亿元不等。
金额较大的几笔为:太平洋修复集团偏执旗下的三家公司,将共计22.4亿元应收账款质押给广东顺德农村买卖银行股份有限公司横琴粤澳深度协作离别行,为其1.25亿元债务提供担保;江门太平洋修复有限公司向江门农村买卖银行股份有限公司典质蓬江区要点流域名堂应收账款3.66亿元、碧谈应收账款19.34亿元;太平洋修复集团有限公司向桂林银行股份有限公司恭城支行质押恭城县特色小镇名堂应收账款共计3.32亿元,为其5千万元贷款提供担保;太平洋修复向长沙银行股份有限公司张家界分行质押多个公路修复应收账款整个3.42亿元。
此类为银行贷款提供的应收账款质押,最早可能始于2013年并延续多年,在2023年及2024年数目较之前加多。⑪
以融资渠谈占用国有资产
口头上看,太平洋修复通过元亨祥发搭理家具,专揽政府应收账款的背书下得到一定的融资便利。但一份法院判决书,却将太平洋修复以融资渠谈侵占国有资产的事实揭露了出来。
法院判决书自满,独山县东谈主民政府副县长刘会军,通过丽江太平洋公司的又名职工陈跃,对接了元亨祥公司看成融资渠谈。最终由太平洋修复旗下的贵州中山路桥公司,代独山经开区向元亨祥公司融资2亿,并用独山经济开垦区200亩地皮及所欠中山路桥公司的债权作典质担保,融资期限为18个月,融资年化成本为23%。
奇怪的是,该决策商定,2亿资金由独山经开区和中山路桥公司各使用1亿,但却由独山经济开垦区独自承担2亿元的本金偿还以及16%的年化成本,中山路桥公司承担7%。
也即是说,太平洋修复提供了代融资的渠谈,并典质应收账款,就得到了1亿元的资金。而这笔资金,将来将由独山经济开垦区偿还本金及16%的年化成本,太平洋修复只需要承担7%的年化成本,不需要承担本金的了债职责,险些是白手套走了1亿元资金。
另外昔日这起案件中,太平洋修复还波折得到了一宗国有修复用地使用权。
2013年,陈跃与时任独山经济开垦区(筹建)贬责委员会主任副主任刘会军、何某,假借外商投资廉价获取国有修复用地使用权。涉案地皮价款笃定为912万元后,陈跃以其同学口头仅交纳了173.2万元地皮出让金,剩余步皮出让金738.8万元由独山经济开垦区贬责委员会分两次代缴,何某专揽职务之便把代缴的两笔地皮出让金738.8万元作念账为对民营企业援救。
根据裁判秘书,2014年中,刘会军、何某、陈跃各自为用其亲戚蒙某、赖某、夏建祥的身份代合手股份,成立贵州黔淮投资发展有限公司(下称“黔淮公司”),并将地皮使用权革新到该公司名下进行名堂开垦。而根据工商信息,黔淮公司先是被转让到严介和适度的太平洋海商修复集团有限公司旗下,后又被转到苏商修复旗下。2016年,三东谈主以1200万元的价钱将该地块以股权转让的形式转让给太平洋修复控股的贵州中山路桥,并将转让款进行私分。
至此这家私募基金匡助太平洋修复险些白手套白狼获取1亿,以及一宗国有修复用地使用权。
脚下房地产低迷,各地政府基建投资大幅萎缩,这对以此为主业的太平洋修复和苏商集团可谓千里重打击。这也径直导致了其负债风四起。
从天眼查的公开信息来看,严介和两门第界500强的债务问题并不算严重。太平洋修复天然有涉诉干系1200多条,但裁决秘书唯有26条,裁决涉案金额不到4000万元;苏商集团涉诉干系67条,有裁决秘书的唯有1条。⑫
严介和的一个特色是坚合手不上市,被一些媒体夸饰为不追求快钱的典范,但正是这种不上市,财务不公开,才出现营收千亿还不上几十万的尬局。
纵不雅严介和所走过的路,作念政府工程,与政府深度绑缚,咱们意会;国企校阅将其打包一并买下,临了助其脱困,有争议,但如故值得提倡;但临了专揽其不上市的帽子,借助与自家干系精细的私募平台鼎力进行各式金融暗箱操作,并最终导致多出出现小微假贷不还以至被适度花消的表象,却是值得全社会眷注。
[援用]
(1)(“资产黑马”严介和狂东谈主狂语:“赔5万不如赔8万”搜狐搭理2009年01月12日)
(2)(纪实江苏首富严介和:有3000个工业园,年入6738亿,他如何作念到的霜冷醉花间2024-05-20)
(3)(严介和与他的“三大财团”豆瓣光阴的故事张小云2012-12-11)
(4)(60亿收购31家国企,月旦联思自比华为,严介和曾因生娃被罚1.8万学问万象汇2022-01-10)
(5)(大包领班严介和正吸收第三次磨练经济意旨道理意旨道理2024-11-18问谈者杜一用)
(6)(狂东谈主严介和“得二进三”再谋世界500强太平洋修复营收5000亿诉讼缠身41次被限消2024.11.18长江商报音问长江商报记者沈右荣)
(7)(清流|严介和眷属危急时刻:千亿营收却还不上数十万元“小账单”?2024-11-12-出品|清流服务室作家|王晓悦主编|赵妍)
⑧(严介和:不怕反腐太平洋每一个名堂皆处于阳光之下2014-11-04时间周报)
⑩(严介和:今后改作念“考验员”栏目:财经中国作家:文/本刊记者游艳玲李强2007-09-05)