自2月底以来，港股波动加大，但主要股指年内发达仍大幅跑赢好意思股。为止3月14日，恒生科技指数自年头以来累计高潮了31.62%，恒生中国企业指数累计涨逾21%。同期，标普500、纳斯达克指数永别累计下落了4.13%、8.06%。

　　港股高潮历程中，有名公募、私募机构经常加仓港股。

　　21世纪经济报说念记者提防到，近一个多月，易方达基金已两度增执昭衍新药（6127.HK）；睿远基金则三度加仓固生堂（2273.HK）。

　　而宁泉钞票自本年1月以来，先后增执了新特能源（1799.HK）、万科企业（2202.HK）、信义能源（3868.HK）等多只港股。

　　接下来南向资金、外资会否进一步流入，港股市集后续上攻能源何如？

　　1、有名公募畅通增执医药股

　　字据港交所3月12日露馅的公告，3月11日，睿远基金以每股均价35.4644港元增执了214.53万股固生堂。本次增执后，睿远基金执有固生堂的比例由4.70%增至7.45%。

　　这已是睿远基金在本年内第三次增执固生堂。此前的2月21日、2月26日，睿远基金先后加仓了75.34万股、41万股固生堂。

　　3月5日，易方达基金以每股均价13.8914港元增执了16.28万股昭衍新药，增执金额约为226.15万港元。本次增执后，易方达基金计较执有720.75万股昭衍新药，执股比例上升至6.06%。

　　本年2月13日，易方达基金曾经小幅加仓昭衍新药。

　　此外，易方达基金在2月26日增执了241.6万股东岳集团，使得其执有东岳集团的股份加多至1.22亿股，执股比例进步至7.06%。

　　有名私募基金宁泉钞票较为疼爱港股中的电力股、地产股。1月8日、2月5日、2月13日，宁泉钞票三度增执新特能源，累计增执数目约为216.4万股；2月11日、2月13日，宁泉钞票先后增执了万科企业、信义能源；2月14日，宁泉钞票又增执了大唐新能、碧桂园干事。

　　2、年内南向资金净买入额同比增长逾3倍

　　本年以来，受益于AI大模子时候冲突、策略催化等身分，港股迎来结构性牛市行情。况且，港股大幅跑赢好意思股。

　　据统计，2025年1月1日—3月14日，恒生科技指数累计高潮了31.62%，恒生中国企业指数、恒生指数的涨幅永别达到21.78%、19.44%；Wind全A指数高潮了6.36%。

　　同期，纳斯达克指数、标普500、说念琼斯工业指数永别累计下落了8.06%、4.13%、2.48%。

　　博时基金指数与量化投资部投资副总监万琼指出，港股本轮行情主要由南向资金、量化资金及ETF被迫配置驱动，汇聚在AI见识相干标的，如DeepSeek产业链，而港股科技股因 AI 时候冲突被重新订价。投资者需要不时热心2025年一季度财报季，AI 愚弄落地及企业降本增效的本体遵守。

　　据统计，3月10日，南向资金净买入约296亿港元，为沪深港通绽放以来的单日最大限度。拉永劫分看，2025年1月1日—3月14日，南向资金累计净买入了约3755亿港元，较2024年同期增长了3倍以上。

　　同期，来自清廉证券统计数据显现，为止本年3月7日，港股通执股市值升至4.5万亿元，占港股总市值比重已提高至12.7%。

　　从南向资金的流向看，中信证券接头团队分析，南向资金的流入呈现“哑铃型”配置特征，长胜配资一端布局A股稀缺性的破费互联网、科技龙头以及调动药等成长性钞票；另一端增执金融、电讯和能源等高股息标的，酿成风险对冲策略。

　　3、外资回流

　　浦银外洋首席策略分析师赖烨烨指出，大家资金运行再均衡，资金前期在A股和港股配置上的分化出现变化。字据EPFR，2月外资重新净流入中国内地市集，但净流出港股市集，闭幕了此前7个月的畅通净流入。然后，2月终末一周，中国内地和香港市集均录得外资的净流入，3月第一周净流入加快。

　　赖烨烨展望，接下来外资仍有较大的回流空间。“现在，主动型外资尚未出现较着回流迹象，其在中国股市的仓位仍低于基准指数。若是市集模样进一步改善、策略刺激基本面执续复苏、赢利效应更较着，有望驱动主动型外资把中国钞票的配置从低配进步至标配。”

　　从资金面分析，中欧基金基金司理罗佳明指出，港股本轮高潮的主力是南向资金（内资）与外资交游型资金的共同驱动，但两者的参与进程、资金性质及配置标的存在一定各异。

　　他分析，外资的流入早期为短线生动交游型（如对冲基金）资金为主，主要以科技股为主见，与内钞票生了共振，因此行情高潮的相配迅猛。从2月中旬运行，长线正经性外资基金运行出现较着流入，以指数蓝筹为主，行情从科技扩散到破费、保障等板块，但相较往常三年长线外资的流入而言，本循环流仅为阶段性竖立。

　　4、后续高潮需要哪些身分接济？

　　明泽投资基金司理胡墨晗分析，短期来看，市集在快速高潮后，可能会出现一定的收获回吐压力，模样也可能会有所回落。但从恒久视角启程，跟着中国经济的执续复苏以及港股市集蛊惑力的日益进步，南向资金展望会延续流入态势。

　　在崔宸龙看来，酌量到举座估值依然接近合理水平，异日的高潮可能需要具体的行业公司或者是宏不雅经济基本面执续改善，完了事迹，来保管市集不时的举座上行。但其中确乎有许多公司经验了往常多年的回调，都备位置还比拟底，可能有补涨的需要。

　　他指出，基于现在科技行业快速发展的地方，若是概况不时保执，则经济基本面回升趋势将会愈加较着，港股市辘集有进一步的上行。

　　此外，融智投资基金司理兼高等接头员包金刚暗示，面前港股市集模样接近2024年5月的高点，时候方针已接近超买。但是，市集模样的高潮更多是基于对异日经济复苏和策略利好的乐不雅预期。

　　包金刚以为，港股估值相对A股的折价上风依然较着，且高股息钞票的蛊惑力较强。而国内经济增长策略的执续鼓励和宏不雅经济数据的回暖，将为港股市集提供基本面支执。跟着内需市集的企稳和周期复苏，企业盈利有望加快回升。

　　“接下来，将在港股市集上要点挖掘科技互联网股和新破费相干的投资契机。”包金刚暗示。